8月14日晚间，京东发布2025年第二季度财报。报告期内，尽管外卖业务的百亿级投入拉低了整体利润表现，但公司整体收入仍保持双位数增长，用户规模和活跃度呈现显著提升。
在看似矛盾的数据背后，一个更加清晰的战略图景正在浮现：京东正以坚实的零售基本盘为根基，通过高频外卖业务突破流量天花板，同时重构行业生态规则。
（来源：京东）
一、零售引擎：基本盘的稳固与进化
整体来看，京东在2025年第二季度的营收呈现出稳健上升的趋势，再次彰显了其在电商行业的强大实力。Q2，京东集团实现营收3567亿元人民币，同比增长22.4%，远高于市场预期的15%，实际营收比预期高出近220亿，并创下近三年收入增速的新高。经营利润率提升至4.5%，创下京东历史上所有大促季度的最高纪录。
其中，零售业务作为京东的核心与根基，在本季度继续发挥着中流砥柱的作用。数据显示，报告期内京东该项业务的收入达到3101亿元，同比增长20.6%。
这些数字背后，是京东在零售基础设施上的持续深耕。
其中最为关键的就是京东基于平台积淀的供应链能力。当前，供应链效率已成为京东最坚固的护城河。今年上半年，京东物流继续围绕对快时效、高品质的快递业务拓展，持续通过时效能力建设和资源投入，增强客户对京东物流“快时效”的认知度，提升运营能力和服务体验。以今年荔枝季为例，京东物流通过“产地预冷+全程温控+多式联运”方案，不仅将广东荔枝送往全国各地，还能在48小时内送至欧洲消费者手中，推动该品类在京东的销量同比增长超4倍。
在智能仓储领域，2025年上半年，京东物流自主研发的“智狼”货到人解决方案进入全国规模化复制与应用的新阶段，已在北京、福州、广州、成都等多个核心城市的多种类型仓库实现落地部署，应用范围覆盖自营场景和外部客户。
京东零售业务足够稳固的前提除了持续迭代的供应链之外，也离不开平台愈发创新性的服务能力。
一方面，通过集采，京东深入产品的设计、生产、物流等环节，与优秀工厂共同打造高质价比商品。这不仅进一步缩短品牌的研发周期，还能够凭借庞大的采购规模，有效摊薄成本，实现采购成本的实质性降低。
更为关键的是，这种深度集采模式带来的效益最终惠及了广大消费者。首先，规模效应下的成本降低直接转化为终端商品的价格优势，使消费者能够以更实惠的价格获取品质可靠的商品。其次，京东深度参与设计和生产环节，能够更精准地洞察和响应消费者需求，联合工厂定制开发出更贴合市场、品质更优的专属产品线，极大丰富了消费者的选择。再者，缩短的研发周期意味着新品上市速度加快，消费者能更快体验到前沿技术和创新设计。因此，集采不仅强化了京东的供应链壁垒，更通过“高质价比”这一核心价值点，切实提升了消费者的购物获得感和满意度。
另一方面，推出诸如“送装一体”等更具创新性的服务，为消费者提供更加便捷、省心的购物体验。以家电产品为例，消费者在京东购买家电后，可享受专业人员上门送货并安装调试的一站式服务，不仅节省了消费者的时间与精力，也提升了购物的整体满意度，为服务收入增长奠定了坚实基础 。
在今年618期间，京东物流大家电“送装一体”服务的订单量同比增长300%，交付范围覆盖全国100%区县。
总的来说，京东零售业务的全面向好有力回击了“京东因核心业务承压而涉足外卖”的市场误读。事实上，京东零售的毛利率已经实现连续13个季度同比增长。零售板块的稳定增长为战略投入提供了坚实基础，而非撤退信号。
二、外卖棋局：高频入口的战略价值
2025年3月，京东外卖正式上线。短短三个月内，其日订单量便突破2500万单，入驻超150万品质餐厅，至7月初已有近200个餐饮品牌在平台订单销量破百万。这并非京东的一时兴起，若是深入分析京东进军外卖领域的战略意图，可以看到其对零售行业底层逻辑的深刻洞察。
回顾京东的发展历程，其从3C数码的“低频高客单”到日用百货、服饰生鲜的“中频刚需”，品类扩张始终围绕提升用户访问频次展开。然而，相较于餐饮外卖这一日均可达1-2次的超高频场景，传统电商即使用户忠诚度高，消费频次也难以与每日三餐相比。京东外卖的出现，恰好填补了这一空缺，将用户打开京东APP的行为从“需要购物时”转变为“每天多次”。
（来源：京东）
京东拥有庞大的用户基础，一旦外卖业务形成规模效应，用户购频的提升空间巨大。而且随着用户购频的增加，用户与京东平台的粘性也将进一步增强，消费者在京东平台进行更多其他品类消费的可能性也会随之提高，形成良性循环。数据显示，在京东推出外卖业务后，平台的季度活跃用户数和购物频次均实现超过40%的同比增长，季度活跃用户数更是实现了连续7个季度的同比双位数增长。
事实上，进军外卖行业并非没有门槛。曾经一手接入饿了么外卖，一手上线“团购配送”的抖音已经折戟。相比之下，京东在即时零售业务中积累的配送经验与技术，为外卖业务的开展提供了坚实的基础支撑。这种“一网多用”的即时配送运力网络、系统能力集约化运营，既能显著提升京东外卖的履约能力，又能进一步压缩单均配送成本，推动业务实现可持续化发展。
值得注意的是，京东外卖的颠覆性，远不止于商业模式的创新，更在于其对行业痼疾的精准手术。当传统平台深陷“高佣金-低品质-骑手保障缺失”的恶性循环时，京东外卖针对这些痛点，提出了一系列创新举措，重新定义了竞争规则，实现商家、骑手、消费者共赢。
在商家方面，京东外卖推出限期零佣金政策，长期佣金不超5%，这一政策极大地减轻了商家的运营成本压力。对于中小商家而言，零佣金意味着更多的利润空间，能够将更多资金投入到菜品研发、食材采购以及店铺运营上，提升自身竞争力。
在骑手权益保障上，京东与超15万名全职骑手直签劳动合同，并为其缴纳五险一金。这一举措让骑手在工作中有了更强的归属感与安全感，提升了骑手的工作满意度。以往在传统平台，骑手因缺乏权益保障，工作稳定性较差，而京东的做法吸引了大量优秀骑手加入，组建了一支高素质、稳定的骑手队伍。
在消费者端，京东严格筛选商家，确保入驻的餐饮门店具备良好的卫生条件与菜品质量。消费者在京东点外卖，能够享受到更优质、更安全的餐饮服务。
通过这些举措，京东外卖构建起一个健康、可持续发展的新生态，为外卖业务的长期发展包括与即时零售、核心电商业务的协同，奠定了坚实基础。
三、结语
在复杂多变的市场环境中，京东在2025年第二季度展现出了强大的适应能力与创新精神。通过持续提升用户体验，京东进一步巩固了核心零售业务的优势，无论是供应链优化带来的商品价格优势，还是创新服务举措带来的购物便捷性提升，都让京东在零售领域的地位愈发稳固。
而在新业务拓展上，外卖业务的布局并非偶然，而是基于对用户需求的深刻洞察与自身能力的充分自信。外卖业务不仅是京东提升用户粘性、拓展高频业务的重要手段，更是其构建新生态、实现多方共赢的创新实践。
虽然京东杀入外卖江湖，打了很多人一个措手不及，但京东并非野蛮人，而是带来共赢方案的破局者。不到半年，已然完成用户和商家心智培育，实现三足鼎立。在未来，随着京东不断深化零售业务与外卖业务的协同发展，持续优化业务布局与运营策略，有望在电商与零售领域续写更多辉煌篇章，为消费者、商家以及整个行业创造更大价值。京东正以坚定的步伐，向着更广阔的市场空间迈进，其未来发展态势值得持续关注。
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